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manbetx体育网站拉长时间,股市的收益率与基本面高度相关。前期报告中我们分析过,长期来看股市收益率与基本面相关性较强。对比10年前,在09年10月16日A股刚刚经历了08/10-09/8的大幅上涨,指数处于相对高位。因此如果简单对比09/10至今的上证综指年化涨幅与经济增速的关系,结论会有偏差。A股在08年大幅下跌,市场经历了出清,如果从08年低点开始,用更能代表股市的万得全A指数来计算,近10年A股指数年化涨幅与同期名义GDP增速已经接近。从08年低点以来,万得全A从1207点涨至目前4089点,年化涨幅11.7%。而08年以来名义GDP增速年化增速约11%,万得全A年化涨幅与名义GDP增速相近。把时间拉的更长来看,前期报告中我们也分析过全球股市长期收益率,及其与经济增速之间的关系。横向对比全球,各地股指年化涨幅与GDP名义年化增速表现出高度相关,经济增速越高的国家股市表现越强劲。我们主要研究各国/地区同时有GDP和指数数据的最早时间至今的股市,具体如下:中国A股自1991以来股指年化涨幅为12.2%、名义GDP年化增速为14.2%(截止2018年末);中国香港自1964年来分别为10.4%、10.3%;中国台湾自1968年来分别为9.0%、9.3%;韩国自1980年来分别为8.6%、10.5%;德国自1970年来分别为6.7%、4.7%;美国自1929年来分别为5.5%、6.1%;英国自1984年来分别为5.0%、5.3%;日本自1970年以来为4.8%、4.2%;法国自1988年来分别为2.9%、2.6%,详见《牛市不需要基本面?误会-20190321》,《投资世界长期属于乐观者-20170710》。长期来看,盈利是股价上涨的核心驱动力。从标普500角度看,1929年以来标普500指数年化涨幅为5.3%,EPS为5.2%,PE为0.1%,盈利是推动美股上涨的主角。A股也类似,1991年以来上证综指年化涨幅为11.6%,EPS为22.9%,PE为-9.2%。

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凯投宏观北美首席经济学家阿什沃思(PaulAshworth)认为,在特朗普签署减税和就业法案的一个月后,美国的家庭储蓄率上升了整整一个百分点,绝非偶然,一些结构性因素正在变化。根据美国国会税收政策中心的数据,税改加剧了收入的不平等,美国最富有的20%的家庭在减税后的税后收入增长了2.9%,相比之下中产阶级人均收入增长了1.6%,而收入处于后20%的家庭收入仅增长0.4%。manbetx体育网站电子元器件2019Q2的业绩增速为-16.0%(2019Q1为-19.4%),连续两期改善。未来继续看好半导体行业,当前全球半导体中期供需拐点明确,产业需求持续回暖,日韩事件发酵进一步改变中期供给;同时华为引领国产半导体全面突破,产业V形反转,三季度开始业绩同比环比将有望四个季度以上持续高增长。同时,半导体处于整个电子信息产业链的顶端,中国未来将面临着更激烈的竞争和封锁,国产替代将是半导体产业链各个环节的重要发展方向。

新浪科技讯10月20日下午消息,第六届世界互联网大会今日开幕。小米集团创始人、董事长和CEO雷军在演讲环节指出,小米对待5G的态度是乐观且激进,在5G普及初期,高画质的视频应用、云游戏等都有爆发的可能性。京东补贴员工3亿而今年9月中旬,媒体曝出特鲁多将脸部涂黑扮演神话人物“阿拉丁”的图片和视频。“黑脸妆”在加拿大普遍被视为种族歧视。此事引发轩然大波,特鲁多多次公开道歉,含泪承认错误。

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